Asymetria dostosowania stóp procentowych na polskim rynku depozytów międzybankowych
Opis:
Analizie poddano zależności pomiędzy spredami stóp referencyjnych WIBOR dla depozytów o różnych terminach zapadalności. Założono, że w długim okresie stopy te znajdują się w równowadze, do której, z uwagi na możliwość odmiennych reakcji uczestników rynku w okresach wzrostów i spadków stóp procentowych w krótkim okresie dostosowują się asymetryczne. W związku z powyższym za narzędzie identyfikacji tej zależności posłużył wektorowy, dwuwymiarowy model korekty błędem ze składnikiem korekty zbudowanym w oparciu o progowe modele autoregresyjne zwykły ang. threshold autoregressive model, TAR oraz z impetem ang. momentum threshold autoregressive model, M-TAR. Wnioskowanie o naturze spredów przeprowadzono w oparciu o dzienne szeregi stóp WIBOR z okresu 4.01.1999 1.04.2005. Stwierdzono, że a pary stóp referencyjnych w długim okresie znajdują się w równowadze, do której w krótkim okresie dostosowują się asymetrycznie, zgodnie z mechanizmem autoregresyjnym typu TAR lub M TAR, b pomiędzy stopami występuje opóźnione sprzę
Typ:
Polski grant naukowo-badawczy
Budżet:
Poniżej 40.000 PLN
Rok zakończenia:
2006
Słowa kluczowe:
rynek depozytów międzybankowych, Polska, struktura czasowa stóp procentowych, premia za ryzyko, mode
Wydział:
Wydział Zarządzania
PKD [sekcja]:
M. Działalność profesjonalna, naukowa i techniczna
